Las Vegas Sands, the well-known casino operator, has faced significant challenges in 2025 due to economic and geopolitical issues, according to Deutsche Bank analyst Carlo Santarelli. Despite the obstacles, Santarelli remains optimistic about the company’s future but acknowledges the need for resilience in the current tough market conditions.
Las Vegas Sands’ stock has seen a decline of over 33% this year, primarily due to the deteriorating relationship between the US and China, resulting in new taxes. With most of its revenue coming from its Macau casinos, the company is heavily impacted by changes in China’s economy and regulations.
Santarelli believes that Las Vegas Sands can recover if certain conditions are met. These include an increase in Macau’s gambling revenue, strong performance in the second quarter of 2025, improved relations between the US and China, and restored confidence in China’s economy. By meeting these criteria, the company could exceed expectations and regain investor trust.
Despite facing challenges, Las Vegas Sands remains a dominant player in Macau with a market share of approximately 22.4%. However, the company has experienced a slight decline in its position, with Galaxy Entertainment following closely with a 20.2% market share. Competitors like MGM, Melco, SJM Holdings, and Wynn Resorts hold between 13% and 16% of the market each.
Santarelli has revised his forecasts for Las Vegas Sands, lowering estimates for cash flow and revenue. He predicts first-quarter revenue between $1.58 billion and $1.63 billion, falling short of the market’s estimate of $1.8 billion. Despite concerns about a slowdown in the mass-market division, Santarelli commends the company for maintaining long-term value without resorting to aggressive marketing tactics.
The Marina Bay Sands property in Singapore continues to perform well, providing a stable contribution to the company’s overall business. While growth remains strong, Santarelli warns of potentially weaker results in the first half of 2025 due to challenging comparisons with the previous year.
In conclusion, Santarelli believes that Las Vegas Sands is currently undervalued when compared to its competitors in the industry. He sees the current stock price as an opportunity for long-term investors, especially if the broader situation in Asia stabilizes. Despite the challenges faced by the company, there is potential for growth and recovery in the future.
การเสี่ยงโชคใน Las Vegas Sands: มุมมองและโอกาสใหม่ในอนาคต
การดำเนินงานของผู้ประกอบการคาสิโนชื่อดัง Las Vegas Sands ได้เผชิญกับอุปสรรคสำคัญในปี 2025 เนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจและทางนโยบายภูมิศาสตร์ ตามที่วิเชียรวิเดอุทีแบงค์ Deutsche Carlo Santarelli ได้กล่าวถึง อย่างไรก็ตาม ซังตาเรลลียังคงเชื่อในอนาคตของบริษัท แต่ยอมรับว่าจำเป็นต้องมีความทนทานในเวลาที่ตลอดมาของตลาดที่ท้าทายอย่างปัจจุบัน
หลายๆ คนรู้จัก Las Vegas Sands ผ่านการลงทุนของตัวเองที่ลดลงมากถึง 33% ในปีนี้ ซึ่งเกิดขึ้นเป็นส่วนใหญ่เนื่องจากความสัมพันธ์ที่เสื่อมลงระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน ทำให้มีการเสียภาษีใหม่เกิดขึ้น ด้วยรายได้ส่วนใหญ่ที่มาจากการคาสิโนในมาเก๊า บริษัทจึงได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจและกฎระเบียบของจีน
ซังตาเรลลีเชื่อว่า Las Vegas Sands สามารถฟื้นตัวได้หากมีเงื่อนไขบางอย่างแบบเดียวกัน รวมถึงการเพิ่มรายได้จากการพนันในมาเก๊า ประสิทธิภาพที่ดีในไตรมาสที่สองของปี 2025 ความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน และความเชื่อในเศรษฐกิจของจีน โดยการดำเนินโดยการทำตามเงื่อนไขเหล่านี้ บริษัทสามารถเกินความคาดหมายและกูุคืนความไว้วางใจของนักลงทุน
อย่างไรก็ตาม ถึงแม้จะเผชิญกับความท้าทาย Las Vegas Sands ยังคงเป็นผู้เล่นที่สำคัญในมาเก๊า ด้วยส่วนแบ่งตลาดประมาณ 22.4% อย่างไรก็ตาม บริษัทก็มีการลดลงเล็กน้อยในตำแหน่งของตัวเอง โดย Galaxy Entertainment ได้ตามมาอย่างใกล้ชิดด้วยส่วนแบ่งตลาดประมาณ 20.2% ส่วนคู่แข่งอย่าง MGM, Melco, SJM Holdings, และ Wynn Resorts ถือส่วนแบ่งตลาดระหว่าง 13% ถึง 16% แต่ละคู่
ซังตาเรลลีได้ปรับการคาดการณ์สำหรับ Las Vegas Sands ด้วยการลดการประมาณรายได้และรายได้ โดยทำนายรายได้ไตรมาสแรกอยู่ระหว่าง 1.58 พิลลิอนถึง 1.63 พิลลิอน มีการขาดทุนจากการประมาณของตลาดที่อยู่ที่ 1.8 พิลลิอน แม้ว่ามีความกังวลเรื่องการชะลอในส่วนของตลาดมวลชน ซังตาเรลลีเสริมสร้างบริษัทที่ยังคงมีมูลค่าในระยะยาวโดยไม่ต้องพึ่งพาต่อยอดการตลาดอย่างมีความรุนแรง
ที่ Marina Bay Sands ในสิงคโปร์ยังคงทำงานอย่างดีโดยให้ส่วนทำงานที่มั่นคงให้กับธุรกิจโดยรวม แม้ว่าการเติบโตยังคงแข็งแกร่ง ซังตาเรลลีเตือนว่าอาจมีผลลัพธ์ที่อ่อนแอในครึ่งปีแรกของปี 2025 เนื่องจากร้านเปรียบเทียบกับปีก่อน
ในสรุป ซังตาเรลลีเชื่อว่า Las Vegas Sands ปัจจุบันถูกตีความค่าต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรม และเห็นราคาหุ้นปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะถ้าภาวะที่กว้างขวางในเอเชียมีความมั่นคง ถึงแม้จะเผชิญกับความท้าทายของบริษัท ยังมีศักยภาพในการเติบโตและฟื้นฟูในอนาคต